Kassaflödesanalys

Varför resultatet kan ljuga

Ett bolag kan visa vinst varje månad och ändå gå omkull. Det låter orimligt tills man ser hur det går till: fakturorna bokförs som intäkt när de skickas, men betalas efter fyrtiofem dagar. Under tiden ska löner och leverantörer betalas. Växer bolaget snabbt växer också glappet — varje ny kund binder mer kapital innan den betalar. Det kallas ibland att växa sig ihjäl, och det drabbar framgångsrika bolag oftare än misslyckade.

De tre delarna

Löpande verksamhet

Utgår från resultatet och justerar för allt som inte är pengar: avskrivningar läggs tillbaka, förändringar i kundfordringar, lager och leverantörsskulder räknas av. Resultatet är den kassa verksamheten själv genererat. Den här raden bör vara positiv över tid. Är den det inte, finansieras bolaget av något annat än sin egen verksamhet.

Investeringar

Köp och försäljning av anläggningstillgångar. Här syns vad expansionen faktiskt kostar i pengar, till skillnad från i resultaträkningen där en investering bara syns som avskrivning fördelad över många år.

Finansiering

Nya lån, amorteringar, ägartillskott och utdelning. Delen som visar hur mellanskillnaden täckts när verksamheten inte räckt till — eller vad överskottet använts till när den gjort det.

Rörelsekapitalet: där pengarna oftast sitter fast

De flesta mindre bolag med likviditetsproblem har inte ett intäktsproblem utan ett rörelsekapitalproblem. Tre saker styr:

• Kundfordringar. Hur snabbt du fakturerar, och hur snabbt du får betalt.
• Lager. Kapital som ligger på en hylla i stället för på ett konto.
• Leverantörsskulder. Hur länge du får vänta med att betala.

Att korta kredittiden med tio dagar i ett bolag som omsätter fem miljoner frigör en bra bit över hundratusen kronor. En gång — men permanent. Och det kräver inte en enda ny kund.

Prognosen framåt

Analysen bakåt förklarar. Prognosen framåt är den som gör att du kan sova. En rullande likviditetsprognos på tolv veckor — vad som kommer in och vad som ska ut, vecka för vecka — tar en kvart i veckan att underhålla och ger dig besked i god tid innan det blir skarpt.

Skillnaden mellan att förhandla med banken tre månader i förväg och att göra det tre dagar i förväg är inte akademisk. Den syns i räntan.

Vad du gör med den

1. Fakturera samma vecka arbetet är klart, inte den sista i månaden.
2. Kortare betalvillkor i nya avtal — det förhandlas enklast innan uppdraget börjar.
3. Rutin för påminnelser som faktiskt följs.
4. Se över lagernivåerna mot faktisk omsättningshastighet.
5. Förhandla betalvillkor med de största leverantörerna.

Kombinera gärna med en lönsamhetsanalys — en kund som både betalar sent och har låg marginal är dubbelt dyr.

Vanliga frågor

Måste mitt bolag upprätta en kassaflödesanalys?

Mindre företag som tillämpar K2 behöver inte ha med den i årsredovisningen. Men nyttan av att göra en internt har inget med kravet att göra — den är oftast störst just i de bolag som inte måste.

Vad är skillnaden mellan resultat och kassaflöde?

Resultatet visar intäkter minus kostnader oavsett när pengarna rör sig. Kassaflödet visar när pengarna faktiskt kommer in och går ut. Skillnaden består av kundfordringar, leverantörsskulder, lager, avskrivningar och investeringar.

Vilken rad är viktigast?

Kassaflödet från den löpande verksamheten. Är den negativ över tid finansieras verksamheten av något annat än sig själv — lån, ägarinsatser eller att man skjuter betalningar framför sig.